Beta condicional para liquidez no mercado acionário brasileiro e americano

Resumo

A proposta deste estudo é examinar a existência de um prêmio pelo risco ligado à falta de liquidez nos mercados de ações brasileiro e norte-americano. Inicialmente, foi estimada a matriz de variância-covariância para os retornos e volumes utilizando o modelo Copula-DCC-GARCH. Depois disso, foram utilizadas estimações para criar um índice beta condicional para liquidez. Os achados sugerem que os investidores brasileiros não recebem uma compensação para negociar ações com baixa liquidez. Podendo ser feito um elo entre os custos de transação e a teoria financeira para explicar esse fenômeno.